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丙烯:供需同步缩减,价格宽幅波动
卓创资讯 韩永 2020-02-20 17:17:16

  [导语] 近期丙烯市场价格持续反弹,最主要的支撑因素在于丙烯生产企业装置负荷的大幅回落。丙烯运输逐步恢复,下游需求恢复情况相对缓慢,但阶段性补货对于丙烯市场形成支撑。后期需要密切关注终端需求及直接需求的恢复情况,这是丙烯市场能否持续回暖的关键所在。

  市场价格:价格先跌后涨,波动幅度较大

表1 部分区域或企业价格对比表

单位:元/吨

日期 主流市场价格
1月23日 6815
2月6日 6475
2月13日 5825
2月20日 6400
环比 9.87%
同比 -15.23%

  备注:环比为2月20日与2月13日数据对比,同比为2月20日与2019年同期数据对比。

  近期丙烯市场价格呈现先跌后涨的趋势,无论跌势还是涨势都较为凶猛。山东丙烯主流价格最低跌至5775元/吨,与节前相比跌幅达15.26%。不过,本周开始,丙烯价格出现快速反弹,四天时间价格上涨600-650元/吨,涨幅达9.87%。不过,目前价位与2019年同期相比依然偏低,跌幅在15.23%。

  市场供应:丙烯供应明显缩减,装置停工情况普遍

表2 行业周度开工率对比

日期 开工率
1月23日 90.39%
2月6日 84.62%
2月13日 83.66%
2月20日 80.55%
环比 下跌3.11个百分点
同比 下跌12.60个百分点
  备注:环比为2月20日与2月13日数据对比,同比为2月20日与2019年同期数据对比。

  丙烯装置开工负荷呈现持续回落的趋势,节前丙烯行业整体开工负荷维持在90.39%的水平,但随后开工负荷持续回落。截至目前,中国丙烯开工负荷将至80.55%,环比上周下降3.11个百分点,与节前相比下降9.84个百分点,与2019年同期相比下降12.60个百分点。

表3 山东部分生产企业装置运行情况调研统计

单位:万吨

市区 样本数 总产能 影响产能 开工状态
东营 16 129.5 72 接近半数工厂全线停工,剩余工厂降负3-5成
淄博 4 37.5 23 部分全线停工,部分半负荷运行
滨州 2 42 34 降负运行,主力大厂负荷所剩几无
潍坊 3 22 16 主力装置全线停工

  作为丙烯交易最活跃的地区,山东区域丙烯生产企业开工负荷出现明显回落。在卓创统计的山东25家丙烯生产企业中,受到影响的产能在总产能中的占比高达62.77%,说明目前样本企业开工负荷不到四成,众多企业已经直接停工。丙烯供应缩减,成为近期丙烯价格快速反弹的最主要支撑。

  其他区域方面,华东地区丙烯装置运行相对平稳,区内多数为一体化装置,产业链条较为完善,因此装置开工负荷调整幅度有限。区内部分PDH装置负荷调制七成附近,丙烯供应稍有减量。

  市场需求:主要下游开工负荷明显回落,但部分下游负荷有回升迹象

表4 部分下游开工情况统计

日期 粉料 PO 正丁醇 辛醇
1月23日 50.00% 78.80% 73.38% 87.22%
2月6日 48.77% 67.50% 63.61% 64.70%
2月13日 48.21% 61.00% 57.75% 56.84%
2月20日 47.87% 60.00% 59.06% 50.75%
环比 下跌0.34个百分点 下跌1个百分点 上涨1.31个百分点 下跌6.09个百分点
同比 下跌8.19个百分点 下跌24.1个百分点 下跌24.72个百分点 下跌49.3个百分点
  备注:环比为2月20日与2月13日数据对比,同比为2月20日与2019年同期数据对比。

  近期丙烯下游开工负荷也有明显回落,多数下游开工负荷跌至历史低位,丙烯需求的缩减也是导致前期丙烯价格大幅回落的主要原因。不过,从目前来看,丙烯下游开工负荷下降速度逐步放缓,并且有部分下游如正丁醇开工负荷已经出现回升。随着终端需求及物流运输的逐步恢复,丙烯直接下游需求也有回升预期,对于丙烯将形成一定利好支撑。

  市场运输:物流运输逐步恢复,市场压力有所缓解

  随着形势逐步好转,各地物流运输也逐步恢复。高速公路免收过路费,高速免费时间延长,跨区域物流运输逐步恢复,丙烯货物流转明显好转,对于市场压力的缓解起到较大的助力作用。目前来看,山东省内丙烯物流运输基本恢复正常,跨省运输也有一定恢复,东北及华北丙烯已可以流入山东地区;华东地区运输仍受到一定限制,但也已经比前期有明显好转。

  市场预测:丙烯供应短期难有恢复,市场价格或将继续推涨

  丙烯供应仍有继续减少的预期,山东地区部分装置近期计划停工,前期停工装置短期内无恢复预期,部分装置计划3月上旬恢复。随着下游终端需求及物流运输的进一步恢复,丙烯直接下游开工负荷近期有逐步提升的预期,对于丙烯需求也将同步增加。因此,预计近期丙烯价格重心仍有继续推涨的可能,但幅度将取决于下游需求的恢复进度。预期3月份价格重心会高于2月份,供需面的恢复情况需要密切关注。

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